Методика розрахунку оцінки фінансової стійкості підприємства

На сучасному етапі розвитку економіки України значно підвищується роль фінансового стану підприємства, який характеризується розміщенням його коштів, джерел їх формування та фінансовою стійкістю.

У момент створення підприємства його стартовий капітал втілюється в активах, інвестованих засновниками (учасниками) і являє собою вартість майна підприємства.

Коли підприємство ще не має зовнішньої заборгованості, початковий статутний капітал дорівнює активу балансу.

При використанні підприємством залучених коштів створюються борги (боргові зобов´язання). У цьому разі власний капітал підприємства визначається як різниця між активом (вартістю його майна) і борговими зобов´язаннями.

Власний капітал поділяється на:

•  статутний капітал (сума визначена в установчих документах);

•  додатковий капітал (нереєстрований), тобто додатково вкладений капітал, резервний капітал і нерозподілений прибуток (рисунок).

 

Підприємство, як правило, створюється з метою отримання прибутку, щоб чисті активи на кінець звітного періоду перевищували суму чистих активів на початок цього періоду після вилучення зобов´язань перед державним бюджетом, Пенсійним фондом, тобто будь-яких внесків власників протягом звітного періоду та будь-яких виплат.

Оцінка фінансової стійкості підприємства характеризується визначенням відповідних коефіцієнтів:

1) концентрації власного капіталу (коефіцієнт автономії);

2) концентрації залученого капіталу;

3) довгострокового залучення позикових коштів;

4)фінансової залежності;

5)маневреності власного капіталу;

6)фінансової стабільності;

7)співвідношення залучених і власних засобів;

8)фінансового ліверджу;

9)платоспроможності;

10)рівня рентабельності власного капіталу.

Для визначення оцінки фінансової стійкості підприємства необхідно користуватися даними фінансової звітності — Балансу (ф. № 1) і Звіту про фінансові результати (ф. № 2).

У розрахунках використані звітні дані хлібозаводу за станом на 1 квітня 2001 р. (таблиця).

Таблиця

БАЛАНС хлібозаводу на 1 квітня 2001 р., тис.грн.

(форма № 1)

Розділ	АКТИВ	Код рядка	Сума	Розділ	ПАСИВ	Код рядка	Сума
І	Необоротні активи			І	Власний капітал
	Нематеріальні активи	010	26,9		Статутний капітал	300	597,4
	Незавершене будівництво	020	44,5		Інший додатковий капітал	330	4994,0
	Основні засоби (залікова вартість)	030	7041,5		Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	350	92,3
	Довгострокова дебіторська заборгованість	050	35,9
					Усього за розд. І	380	5683,7
	Усього за розд. І	080	7148,8	II	Забезпечення наступних витрат і платежів
II	Оборотні активи				Усього за розд. II	430	—
	Грошові кошти в національній валюті	230	240,7	III	Довгострокові зобов´язання
	Інші оборотні активи	250	80,0		Усього за розд. ІІІ	480	—
	Усього за розд. II	260	2189,2	IV	Поточні зобов´язання
III	Витрати майбутніх періодів	270	18,9		Усього за розд. IV	620	3673,2
				V	Доходи майбутніх періодів	630	—
	БАЛАНС	280	9356,9		БАЛАНС	640	9356,3

Для визначення вищевказаних коефіцієнтів користуємось кодами рядків і відповідними сумами статей активу і пасиву Балансу хлібозаводу.

1. Коефіцієнт концентрації власного капіталу (коефіцієнт автономії К_а) визначається відношенням власного капіталу до балансової вартості господарських засобів. За даними таблиці він дорівнює 0,6.

За нормативом К_а > 0,5, тому фактичні дані хлібозаводу відповідають нормативу. Коефіцієнт автономії у розмірі 0,6 підтверджує забезпеченість власним капіталом на 60 % наявності господарських засобів підприємства (активів).

2. Коефіцієнт концентрації залученого капіталу К_З визначається відношенням суми залученого капіталу до загальної суми господарських засобів. Він дорівнює 0,4.

За нормативом К_З < 0,5, що абсолютно підтверджує одержаний фактичний коефіцієнт концентрації залученого капіталу на підприємстві, тобто поточний залучений капітал (поточні зобов´язання) становлять 40 % до наявних господарських засобів.

3. Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів К_Д.З. визначається відношенням довгострокових зобов´язань до суми довгострокових зобов´язань і власного капіталу. У нашому прикладі він дорівнює 0. Отже, на підприємстві довгострокові залучення позикових коштів відсутні.

4. Коефіцієнт фінансової залежності К_Ф.З. визначається відношенням суми господарських засобів до власного капіталу. Він дорівнює 1,6.

За нормативом К_Ф.З.  < 0,5, а за фактичними даними — 1,6, звідси фінансова залежність наявності господарських засобів по відношенню до власного капіталу становить 40 %.

5. Коефіцієнт маневреності власного капіталу К_М.В.К. визначається відношенням власних оборотних засобів за мінусом суми поточних зобов´язань до власного капіталу. У нашому прикладі К_М.В.К. = - 0,3.

Одержаний коефіцієнт маневреності власного капіталу (- 0,3) підтверджує, що власних оборотних активів у підприємстві недостатньо для маневреності власного капіталу.

6. Коефіцієнт фінансової стабільності К_Ф.С. визначається відношенням власного капіталу до позикових коштів. Він становить 1,5.

Норматив К_Ф.С = 1. Одержаний фактичний коефіцієнт (1,5) підтверджує фінансову стабільність підприємства. Власний капітал перевищує на 50 % позикові кошти.

7. Коефіцієнт співвідношення залучених і власних засобів К_СП визначається відношенням суми залученого капіталу і поточних зобов´язань до власного капіталу і дорівнює 0,6.

Норматив К_СП < 1. Одержаний фактичний коефіцієнт співвідношення залучених і власних засобів хлібозаводу в розмірі 0,6 підтверджує, що залучені кошти по відношенню до власного капіталу становлять 60 %, тобто відповідають нормативу.

8. Показник фінансового ліверджу К_Ф.Л визначається відношенням довгострокових зобов´язань до власного капіталу. У нашому прикладі він дорівнює 0.

Отже, довгострокові зобов´язання на хлібозаводі відсутні.

9. Коефіцієнт абсолютної ліквідності К_а.л визначається відношенням грошових коштів та їх еквівалентів у національній валюті та в іноземній валюті до суми поточних зобов´язань і становить 0,09.

Норматив К_а.л > 0,2-0,3.

Платоспроможність хлібозаводу щодо поточних зобов´язань у грошових коштах та їх еквівалентах по відношенню до поточних зобов´язань становить 9 %.

Поточні зобов´язання згідно із Балансом (ф. 1), у тому числі короткострокові кредити банків, поточна заборгованість за довгостроковими зобов´язаннями, векселі видані, кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги, а також поточні зобов´язання за розрахунками з одержаних авансів з бюджетом, позабюджетних платежів, зі страхування, оплати праці, з учасниками, внутрішніх розрахунків, інші поточні зобов´язання, тобто всього за розділом IV пасиву балансу дорівнюють 3673,2 тис. грн.

10. Рівень рентабельності власного капіталу К_р.р визначається відношенням балансового прибутку до акціонерного капіталу і становить 0,19.

Одержаний коефіцієнт підтверджує, що рентабельність власного капіталу дорівнює 19 %.

У проведенні дослідження розрахунку фінансової стійкості підприємства мають бути зацікавлені керівники самого підприємства для встановлення повної картини ефективності використання як власного, так і залученого капіталу, а також для прийняття відповідних рішень щодо поліпшення оцінки фінансової стійкості підприємства.